Évaluation des programmes d’investissement
Qualification et évaluation des programmes d’investissements et des gestionnaires
L’identification d’une gamme de programmes de gestion sur les marchés à terme, reflétant un certain niveau de qualité, constitue une étape initiale préalable pour le développement de notre portail spécialisé. Mais notre travail ne s’arrête pas là. Nous entamons à partir de là un examen beaucoup plus approfondi à la fois des gestionnaires et des programmes proposés afin de les faire correspondre aux exigences de nos clients et de les comparer aux possibilités existant déjà sur notre portail. Nous discutons des offres avec leurs gestionnaires et nous analysons la stratégie d’investissement, le programme, les documents d’accompagnement, ainsi que les aspects juridiques, réglementaires et opérationnels. Les éléments mentionnés ci-dessous constituent une illustration typique de ce processus.
Collecte et examen de la documentation
Toute revue d’un investissement pour notre base de données nécessite un volume conséquent de documentation. Cela comprend généralement les documents concernant le fonds lui-même, un questionnaire de vérification (“due diligence »), les rapports comptables et rapports de gestion annuels, les communications aux investisseurs, etc. Selon l’investissement concerné, tous ces documents ne sont pas nécessairement pertinents, disponibles ou nécessaires pour obtenir l’accord de léquipe de direction des investissements.
Procédures de vérification des investissements
Après identification d’une stratégie d’investissement et d’un gestionnaire particulier, un programme d’investissement ne sera examiné par léquipe de direction des investissements pour référencement sur notre portail qu’après achèvement des procédures de vérification dites de “due diligence”. Cela peut inclure des visites sur place auprès du gestionnaire et la vérification de ses antécédents ainsi qu’un examen quantitatif des questions liées à la gestion opérationnelle, à la gestion des risques et au processus d’investissement.
Un tel examen approfondi ne peut néanmoins éliminer tous les risques inhérents aux investissements de ce type dans des programmes de gestion sur les marchés à terme ou managed future.
Procédures de vérification opérationnelles
Les différents fonds et offres d’investissement peuvent nécessiter différentes formes de procédures de vérification ou “due diligence” concernant leur activité, mais un dénominateur commun reste toujours une visite sur place par notre équipe d’analystes suivie de plusieurs communications téléphoniques. Le contenu est variable d’un cas à l’autre, mais est susceptibles de se rapporter aux opérations, aux investissements, aux méthodes d’évaluation, à la gestion des risques, à la communication aux investisseurs, à l’administration, à l’informatique et au respect de la réglementation dans le cadre des processus, des procédures et des politiques concernant le support d’investissement en question.
Un tel examen opérationnel ne peut néanmoins éliminer tous les risques liés aux investissements sur les marchés à terme.
L’équipe de direction des investissements de Managed Futures Advisors
L’équipe de direction des investissements de Managed Futures Advisors se réunit pour évaluer les conclusions de l’analyse à chaque étape du processus. Elle décide alors d’avancer ou non au stade suivant d’évaluation et de qualification. Toutes les informations concernant le support d’investissement et son gestionnaire sont rassemblées dans un document de revue formelle, faisant suite aux visites sur place et aux contacts ultérieurs nécessités par le processus de “due diligence” ou devoir de vigilance. L’autorisation finale dépend de la décision de l’équipe de la direction générale des investissements de Managed Futures Advisors.
Mise à jour de notre base de données spécialisée des meilleurs programmes de Managed Futures
Nous continuons à évaluer et suivre tout programme d’investissement et son gestionnaire, même après référencement sur notre base de données. Cliquez sur le lien suivant pour en savoir plus sur notre suivi permanent des investissements figurant sur notre portail.
* À propos de notre processus de qualité:
Managed Futures Advisors a pour objectif de vous fournir des programmes de gestion sur les marchés à terme (managed futures) et des investissements alternatifs de qualité. Les procédures de vérification rigoureuses conduites par nos spécialistes sur les investissements référencés sur notre portail font partie du processus lié à cet objectif de qualité. Ces procédures de vérification dans le cadre des offres de titres, connues sous le terme de “Due Diligence” en anglais, ou « devoir de vigilance » sont mentionnées à l’origine dans la loi de 1933 sur l’émission de valeurs mobilières (Securities Act) des États-Unis. Elles s’appliquent aux souscripteurs d’offres publiques concernant leur capacité à montrer qu’ils ont raisonnablement examiné et déterminé que les termes de la déclaration d’enregistrement sont corrects. Le concept d’ « examen et détermination raisonnables » en est venu à être interprété comme celui qu’une personne prudente adopterait dans la gestion de ses biens. Initialement limitée aux offres publiques de titres de participation, l’utilisation du terme « due diligence » a été étendue à l’examen et à la détermination concernant les autres offres, y compris privées. Il est clair cependant que des procédures de « due diligence » ne peuvent garantir l’absence d’échec ou même de fraude dans les investissements. Les événements imprévisibles du marché, la concurrence ou des problèmes techniques peuvent mener un fonds à l’échec, et ce en dépit d’une bonne gestion. Tout investissement comporte des risques, et les investissements alternatifs comportent des risques spécifiques qui leur sont propres. De même, certaines fraudes ne sont pas détectables, ou seulement avec difficulté, en dépit d’un processus rigoureux de « due diligence ». En conséquence, notre devoir de vigilance ne constitue pas un gage de réussite des investissements ou d’absence de fraude. Il constitue plutôt une méthodologie visant à vérifier que le cadre de fonctionnement et le marketing des investissements référencés sur notre portail sont cohérents, et que les actions des gestionnaires concernés correspondent à leurs déclarations actuelles ou futures. Les procédures de « due diligence » concernant les investissements sont réalisées au sein de Managed Futures Avisors par notre équipe de spécialistes hautement compétents. Notre processus de « due diligence » comprend des fondamentaux applicables à l’ensemble des investissements référencés par nous. Au-delà de ces fondamentaux, les informations et les circonstances propres à chaque investissement déterminent également l’éventualité de leur référencement sur notre portail. Vous trouverez ci-dessous une description générale du fonctionnement de notre processus de vérification. Cette description n’est pas exhaustive et les éléments énumérés ne s’appliquent pas nécessairement à l’examen de tous les investissements. Même si une liste récapitulative de ce genre donne un aperçu de notre processus, les procédures de vérification sont susceptibles de varier d’une situation à l’autre. Pour certains investissements, tels les managed futures ou commodity funds (fonds de matières premières) nous disposons d’une transparence complète des transactions. Pour d’autres, comme les “fonds de fonds”, nous ne disposons que d’une transparence limitée, voire inexistante.
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